从宏观视角看物流趋势演变（三） —消费、投资、人口变化对物流影响

    一、消费物流需求不断呈现分化

    从数据来看，2025年全国社消零规模达到50万亿元，增长3.7%，服务零售额增长5.5%，快于商品零售额1.7个百分点，网上零售额比上年增长8.6%，实物商品网上零售额增长5.2%，占社会消费品零售总额的26.1%，最终消费支出对经济的贡献达到52%，2025年服务性消费支出占居民人均消费支出的比重达到46.1%。服务消费市场展现强劲增长动力，成为经济复苏的重要引擎。旅游、交通、文体等服务零售额均保持高速增长，电影票房同比增长超20%，清晰地指向消费正从传统商品向体验式、服务式消费升级的趋势。未来几年以个性化消费、悦己消费等为代表的服务性消费的内生动力有望继续增强，成为消费增长的重要引擎。

    从主要品类来看，相对偏强的是手机、化妆品、金银珠宝、体育娱乐用品、文化办公用品，其余部分餐饮、服装、药品均处于典型低增长状态，汽车和燃油、家电、装潢、家具、烟酒均处于同比负增长区间。

    由上可见，商品消费量总体进入缓慢增长期。电商渗透率的不断增长，传统线下消费物流降呈现缓慢增长、甚至降低态势；一方面带来快递物流的高速增长，同时传统渠道分销干线、零担、城配物流开始呈现缓慢减少。当商品消费量进入存量与缓慢增长期，传统公路干线、零担、城配物流将进入加速淘汰和整合。

    二、投资、人口变化对物流发展影响凸显    

               2025年，受房地产市场深度调整、基建投资结构性放缓以及企业投资意愿减弱等因素影响，全国固定资产投资出现罕见的负增长（下降3.8%）。国家统计局数据显示，2025年民间投资下降6.4%；扣除房地产开发投资，民间投资下降1.9%，房地产开发投资下降17.2%，较2024年下降10.6%，继续下探6.6个百分点，受地方政府化债等因素影响，2025年基础设施投资增速（下降2.2%）较2024年（增长4.4%）也出现明显放缓，制造业投资增长0.6%，较2024年（增长9.2%）明显放缓。

    由上可见，大宗物流承压明显，和固定资产投资密切相关的建筑材料、钢材、水泥等大宗物资货量或将继续呈现走低。   

    人口结构压力倒逼物流等传统人力资源密集型产业智能化转型。2025年全年出生人口792万人，低于前值的954万人；人口自然增长率为-2.41‰，延续过去三年的自然增长率负增长，且降幅有所扩大。60岁及以上人口占全国人口比重为23.0%，高于前值的22%。少子化、老龄化的影响仍在继续加深。